TUhjnbcbe - 2020/11/30 10:54:00
美国资本市场为现代金融体系最完善最发达的市场，美国股票市场分多种层次，全国市场有纽约股票交易所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）、全美证券交易所（AMEX）和OTC证券交易市场（Over-The-Counter）。美国OTC市场被誉为中小企业的摇篮，也被称为进入主板的踏板，每一年都有很多企业从这里转板到纳斯达克或纽交所。由NASDAQ(纳斯达克交易所)直接监管、与纳斯达克具有相同的交易手段和方式的OTC市场，是美国多层次资本市场重要的组成部分。OTC市场对企业的上市要求较为宽松，且上市的时间短，方式更为灵活，是许多中小企业进入纽交所、纳斯达克主板市场的重要输送通道。年从OTC转主板的就有58家上市企业，其中12家转纽交所，46家转纳斯达克。 年全年，共有29家OTC企业转入纳斯达克和纽交所，数量同比减少了16家，下降35.55%。今年前6个月，共有15家企业从美国OTC市场转板进入纽交所、纳斯达克主板市场，同比增长15.38%，占今年上半年IPO总数的20.27%。整体来看，新冠疫情全球蔓延之际，并未给美国OTC市场企业转板带来太大影响。综合来看，虽然新冠疫情对全球资本市场产生一定影响，但上半年美国OTC市场无论是新挂牌还是转板企业的数量表现依旧稳定。今年2月，瑞幸事件引发市场各种猜测，特别是纳斯达克可能收紧IPO的规则。在业内人士看来，更高的上市标准从长期来看将有助于增强投资者的信任，美国投资者也不会因个别负面事件对所有中概股避而远之，好公司依然会受追捧。事实亦是如此，这之后金山云、达达、声网、传奇生物、燃石、泛生子、蓝城兄弟等共有16家中国企业先后在美国上市，得到国际投资者热烈追捧。此外，即便纳斯达克真的提高上市规则，对赴美上市企业也不会造成多大影响。数据显示，过去几年，纳斯达克、纽交所每年新上市的企业中有25%是从OTC市场转板而来;今年前6个月，从美国OTC转板升入主板市场的企业占上半年IPO的总数的20.27%，OTC市场已是许多中小企业进入美国主板市场的重要输送通道。对于暂不符合主板条件又急于进入资本市场的企业，OTC市场成为很多公司的首选。美国OTC市场共分为3层：OTCQX、OTCQB、QTCPink，本年度转出企业主要集中在前两个板块，OTCQX有18家，OTCQB11家，两个板块数量上相差不大。 OTC的管理由美国证券交易委员会（SEC）负责，是美国多层次证券市场体系的一部分。在美国OTC交易的证券数量庞大，流动性和融资能力均较强。事实上，在美国OTC交易的证券既包括美国全国性、地区性发行的股票，也包括美国以外国家发行的股票、权证、基金单位和美国存托凭证（ADRs）等。美国庞大的OTC市场交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三。是世界上最大的OTC股票证券交易市场。中国强公司有超过一半都在美国OTC证券市场交易。美国转板机制依托于其多层次资本市场，其实是当企业满足更高标准即可计入更高级板块。换言之，在OTC市场上挂牌报价的企业只要符合上市标准，投资银行承销股票，就能在交易所上市。OTC转主板条件根据美国相关法律规定，OTC市场企业满足以下条件可向NASD提出申请升入NYSE、NASDAQ交易：(1)企业的净资产达到万美元或年税后利润超过75万美元或市值达0万美元;(2)流通股达万股;(3)90个交易日内最低股价为4美元/5美元;(4)股东超过人/;(5)有3个以上的做市商等。美国OTC市场被称之为一个踏板，达到相关要求可以直接转板到纽交所、纳斯达克交易所。在上市后，企业不仅可以募集可观的资金，而且可以受到严格监管，保证企业良性发展，并逐步壮大，为股东带来可观回报。在美成功上市后，对企业发展有诸多好处，例如，美国资本市场的资金多，能融到无限资金发展；企业在美国上市可以增加企业知名度和扩大影响；吸引全球优质客户，对公司营收有积极影响。预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇